股指期货交易到底应该怎么操作？

股指期货什么意思？股指期货有什么特征？

2020年最全股指期货交易规则介绍

朗的
亏损/盈利

期货合约的买卖是零和收益，因为它基本上是两个交易者之间的合约。这不是对创造财富的公司的投资，每个股东都能赢得或失去。如果空头获利，则多头损失相等的金额，反之亦然。

期货所基于的资产数量已大大增加。实际上，当今大多数期货合约都是金融期货，与农业或农产品无关，并且期货继续在多样性中扩展。

 

美国历史

第一^届交易所在芝加哥举办，因为中西部地区是农产品的主要生产地，因此，芝加哥是农产品贸易的主要中心，那里设有许多农产品加工厂和仓库。

在芝加哥期货交易所（CBOT）是1 ^日粮食组织的交流。在芝加哥商业交易所（CME）于1874年开始为芝加哥土产交易所，然后更名为芝加哥黄油和鸡蛋董事会，因为这是什么在交易所上市。随着交易的商品数量（包括生皮，洋葱和土豆）的增加，交易所不可避免地会在1919年采用其现在的更通用的名称。CBOT和CME最近合并为CME集团。

期货资产的种类变得更加多样化：

• 冷冻猪腩开始于1961年的交易中，1 ^日上存储的肉类年期货被交易;

• 1964年增加了活牛，这是活动物的^第一份期货合约。

1972年，CME推出了由8种货币期货组成的金融期货。在1 ^日以现金结算的期货合约- CME欧洲美元-在1981年被引入允许现金结算而非实物交割允许期货市场进军，要么无法送达或将难以物理交付产品，如期货基于1982年引入的标准普尔500股指。提供以现金结算的期货消除了套期保值者和投机者不感兴趣的实物交割，同时提供了期货的两个重要优点：套期保值的能力投资组合并从投机中获利。

如今，基础资产包括农产品，外汇产品，利率产品，主要基于主要指数的股票产品，替代性投资产品（包括能源，天气，经济衍生产品和住房指数产品）以及TRAKRS（总回报资产合同）例如基于商品，欧元和黄金。

监管合规

期货市场是在美国（调控美国）由美国证券交易委员会（SEC），在商品期货交易委员会（CFTC），在美国国家期货协会（NFA）和交易所本身。CFTC由1974年《商品期货交易委员会法》创建，是一个联邦机构，负责监管美国的所有期货交易并监督NFA。交易所必须就任何监管变化以及引入任何新期货或期货期权获得批准。所有期货交易所都必须具有CFTC批准的交易规则，合同和纪律程序。

NFA是一个自我监管的机构，负责监管其成员的活动，包括交易期货的经纪人及其代理人。NFA的职责包括筛选，测试和注册申请从事期货行业业务的人员。NFA和交易所负责审核和强制遵守行业规则，例如财务要求，客户资金隔离，会计程序，销售活动和场内交易惯例。

期货合约

期货合约的规格详细信息（也称为：合约规格）包括基础资产或商品的类型，质量和数量，交易的月份，每日限额，最小报价增量，交易时间以及每种产品独有的其他详细信息。所有合同规格均可在交易合同的交易所在线找到。

期货合约的基础资产是农产品，金属和矿产，石油和煤炭等能源，货币以及所谓的金融期货：固定收益证券和股票市场指数。到目前为止，金融期货是最大的期货市场。

该期货价格是对商品在指定日期支付的价格。交易所设定了农产品的允许等级，例如1号软小麦，红小麦或2号硬冬小麦。

2种黄油期货和1种黄油期货期权的合约细节示例。

资料来源：芝加哥商品交易所

与期权一样，期货合约的寿命也很有限，称为合约到期日。大多数合同在不到一年的时间内到期，这就是到期月足以确定到期日期的原因。但是，一些合约会持续更长的时间-有时会超过2年，例如CME欧洲美元期货。很多合同每季度到期一次-在3月，6月，9月和12月。期货合约在到期月份中还有一天被指定为交易的最后一天。举例来说，9月CME加拿大元期货合约的交易最后一天是立即向3之前的工作日^次月的星期三。

期货交易

期货合约的购买者拥有多头头寸，而合约的卖方则拥有空头头寸。空头头寸持有人在结算日将商品交付给多头头寸持有人。多头头寸持有人在商品价格上涨时获利，而多头头寸持有人在商品价格下跌时获利。

买卖许多期货合约都是为了对冲风险。一个长期对冲涉及购买期货合约，以保证资产的固定价格。一个空头对冲涉及出售期货合约，以保证获得了资产的最低价格。例如，一个想要防止其作物价格可能下跌的农民会出售该作物的期货合约以锁定价格。因此，商品用户是多头套期保值者 -他们购买期货合约以对冲任何价格上涨，而商品生产者是空头套期保值者 -他们出售期货合约以对冲价格下跌。

套期保值使企业能够确定价格并确定未来的现金流量，同时也消除了没有套期保值可能实现的任何潜在利润。因此，如果农民出售玉米合约以在收获时以特定价格出售，即使玉米价格飞涨，他也不会再收到任何收益。

对冲通常并不完美。从购买合同到平仓之间通常存在基础差异。有时，套期保值者必须出售或购买某种期货合约不能完全涵盖的东西，但价格走势会相似。例如，活牛的期货合约可能会规定将牛用玉米喂养。因此，一个饲养草饲牛（质量较低的牛）的牧场主可能会出售玉米饲牛的期货合约，以对冲自己的头寸。如果牛的价格下降，无论是玉米饲喂还是草饲，牛的价格都可能会下降，因此，这名牧场主将失去他的草饲牛，但会获得空头头寸。

他必须在到期前平仓，因为他无法通过交付玉米饲喂的牛来履行合同。交叉套期保值是利用相关商品的期货合约套期保值一种商品。除基本风险外，交叉对冲中还存在价格风险，因为期货合约价格将与被套期商品不同。

每个空头头寸都被多头头寸抵消。因此，所有交易的净收益为零。每笔利润都由亏损抵消，因此，期货市场对基础商品的价格没有重大影响。

订单流程的原理

旧的方法（现在仍然是常用的交易期货方法）是，在将订单发送给经纪人之后，经纪人将订单发送到该特定期货合约的期货交易所的交易大厅，场内交易者和交易所成员通过手和视觉信号-所谓的公开喊价方法-传输买卖订单。公开喊价交易还使用电子报价器和显示板，手持计算机以及交易的电子输入和报告。显示板还显示其他美国期货交易所的报价。

该交易所交易大厅，买卖双方站在那个用自己的双手陷入坑中呼喊命令和信号订单步骤。每个矿坑专门研究一种特定的商品，并且是交易该商品的唯一场所。该期货商品的期权通常位于相邻的坑中。每个坑周围的工作站为交易所的成员提供了与经纪人和大型机构投资者的通信链接。这些订单然后通过手势传递给交易专家，或者由赛跑者传递到场内。矿场的不同部分对应于不同的合约到期月份，最近的月份是迄今为止交易最活跃，占据最大部分的月份。

电子交易在全球和美国都占主导地位，在计算机交易系统中，买卖订单被匹配或排队。比赛立即执行；未匹配的订单按价格排队，价格最高的列为当前买入价，价格最低的卖出订单为当前要价。具有相同价格的买卖订单将按先进先出（FIFO）排队。

所有期货交易所中至少有65％在美国境外，并且大多数以电子方式进行交易。由于电子交易更快，更便宜，因此全球范围的竞争迫使美国期货交易所采用电子交易。但是，由于交易所成员坚持其在场内交易中的既得利益，公开喊价交易的数量仍然在减少，尽管数量有所减少。例如，在芝商所，一些合约同时在现场和电子交易；其他合同，在交易时间内在地板上，然后在其他时间以电子方式；而其他合约则只能以电子方式进行交易。

在CME地球，在1992年第一次操作，是1 ^日的电子衍生产品市场，并在业务上周日晚上至周五下午的所有时间。

变动保证金

当买卖双方就价格，数量，有效期限和基础资产达成协议时，票据交换所随后购买卖方的合同，然后将其出售给买方。因为票据交换所是双方的交易者，所以他们都不必担心合同的履行。此外，每个交易者可以彼此独立地平仓。